À Villejuif, Valerio obtient le feu vert pour Etherna et de futures levées de fonds

À Villejuif, les actionnaires de Valerio Therapeutics ont approuvé le 6 octobre les opérations nécessaires au rachat de la biotech belge Etherna. Ils ont aussi autorisé l’entreprise à émettre de nouvelles actions pendant dix-huit mois pour financer ses programmes de recherche.

Les trois résolutions ont recueilli plus de 99,99 % des voix exprimées. Le résultat était attendu : des actionnaires représentant plus de 70 % des droits de vote s’étaient engagés à soutenir l’acquisition. Valorisé sur la base de 30 millions d’euros, le rachat prévoit un paiement combinant numéraire et actions, ainsi que la conversion de certaines créances en capital.

Des fonds supplémentaires, contre une possible dilution

Valerio avait déjà levé 40,25 millions d’euros en août. Le nouveau dispositif, dit « at-the-market », permettrait de vendre progressivement des actions nouvelles sur le marché par l’intermédiaire d’établissements financiers, sous réserve des autorisations nécessaires.

Le plafond nominal des actions nouvelles représente environ 50 % du capital social existant au moment du vote, soit 2,84 millions d’euros. Ce chiffre ne correspond pas à l’argent que Valerio pourrait récolter : les sommes obtenues dépendraient du nombre d’actions émises et de leur prix.

Les titres pourraient être proposés avec une décote maximale de 25 % sur le cours de référence. Pour l’entreprise, c’est une possibilité de financement supplémentaire. Pour les actionnaires actuels, c’est le risque de voir leur part du capital diminuer. Même si toutes les actions autorisées étaient émises, leur participation ne serait pas automatiquement réduite de moitié. L’autorisation ne signifie pas que ces émissions auront effectivement lieu.

Cette souplesse financière répond aux besoins d’une entreprise dont les traitements sont encore en développement. Au 30 juin, avant sa levée de fonds d’août, Valerio disposait de 656 000 euros de trésorerie. Après cette levée, la société estime disposer des ressources nécessaires pour financer au moins douze mois d’activité.

Dans ses laboratoires de The Hive, à Villejuif, Valerio développe des technologies pour acheminer les traitements vers les cellules visées. Etherna apporte ses compétences dans la formulation de l’ARN messager et sa fabrication en Belgique, au cœur du rapprochement annoncé fin septembre.

Le 7 octobre, Valerio prévoyait de finaliser le rachat dès le lendemain, sans qu’une confirmation réglementée de cette clôture ait été identifiée au 11 octobre. La société de Villejuif dispose désormais de l’aval de ses actionnaires pour acquérir les compétences d’Etherna et, si nécessaire, solliciter de nouveaux capitaux.