Ligne 15 Ouest : derrière les 3 milliards de la BEI, la mécanique financière du Grand Paris Express

La ligne 15 Ouest dispose désormais d’une nouvelle source de financement. La Banque européenne d’investissement met jusqu’à 3 milliards d’euros à disposition de la Société des grands projets, dont un premier prêt de 500 millions signé le 30 juillet. Face à un coût estimé par la BEI à environ 6,5 milliards d’euros, l’enveloppe représente près de la moitié du projet.

Ces 3 milliards ne sont pourtant ni une subvention européenne ni une somme versée d’un bloc. Pour l’instant, 500 millions d’euros ont été contractualisés. Les 2,5 milliards restants pourront être mobilisés par la suite.

L’argent doit contribuer au financement des 22,4 km souterrains entre Pont de Sèvres et Saint-Denis-Pleyel. La ligne traversera 14 communes des Hauts-de-Seine et de Seine-Saint-Denis, avec 11 gares, notamment à Saint-Cloud, Nanterre, La Défense, Bois-Colombes et Gennevilliers. Sa mise en service reste prévue en 2031. La Société des grands projets attend environ 600 000 voyageurs par jour et annonce 25 minutes entre les deux terminus, contre 52 aujourd’hui.

L’accord éclaire surtout la manière dont un chantier de cette taille peut être payé. La Société des grands projets ne met pas de côté chaque année les milliards nécessaires avant de construire. Elle emprunte pendant la réalisation du Grand Paris Express, puis rembourse progressivement cette dette grâce à un panier de recettes qui lui sont affectées en Île-de-France, notamment des taxes sur les bureaux et autres locaux économiques, le stationnement, le matériel roulant ou encore une part de la taxe de séjour.

Pour 2026, la loi de finances évalue à près de 985 millions d’euros le rendement prévisionnel des cinq taxes affectées à la SGP. Ces recettes annuelles sont sans commune mesure avec les dizaines de milliards nécessaires pour construire simultanément plusieurs lignes. L’emprunt transforme donc un flux annuel de recettes en capacité d’investissement immédiate. À fin juin 2025, la dette de la Société des grands projets atteignait déjà 30,6 milliards d’euros. Sa trajectoire prévoit encore une hausse jusqu’en 2030, puis un remboursement progressif jusqu’à l’horizon 2071.

La BEI est l’un des prêteurs de ce système. La Société des grands projets se finance aussi sur les marchés obligataires. Le taux et la durée des prêts BEI n’étant pas publics, il est en revanche impossible de mesurer leur avantage financier par rapport aux autres emprunts de la SGP.

L’accord ne modifie donc ni le tracé de la ligne 15 Ouest ni son calendrier annoncé. Il ajoute une capacité d’emprunt à un chantier déjà engagé dans sa phase principale de génie civil. À Nanterre La Folie, le premier tunnelier de la ligne est parti fin 2025 vers Courbevoie ; de l’autre côté du parcours, le génie civil avance aussi autour de Gennevilliers et jusqu’à Saint-Denis. La mise en service de ces 22,4 km de métro reste prévue en 2031.