GBNA Santé : ses actionnaires UI et GENEO peuvent prendre le contrôle

Six cliniques girondines appartiennent à GBNA Santé. L’Autorité de la concurrence vient d’autoriser UI Investissement et GENEO Capital Entrepreneur à prendre conjointement le contrôle de la holding bordelaise et de ses filiales. Le texte intégral, publié le 19 août, apporte surtout une information absente du bref feu vert rendu public le 3 août : l’opération a été formalisée par un protocole de conciliation signé le 25 juin et homologué le 28 juillet par le tribunal de commerce de Bordeaux.

Le Code de commerce réserve la conciliation aux entreprises confrontées à une difficulté juridique, économique ou financière, avérée ou prévisible. Pour homologuer l’accord, le tribunal doit notamment considérer que ses termes sont de nature à assurer la pérennité de l’activité. Le document public ne précise toutefois ni la difficulté ayant conduit à cette procédure ni le contenu financier de l’accord.

En Gironde, le groupe exploite six cliniques : Bordeaux Nord Aquitaine, Bordeaux Rive Droite à Lormont, Bel-Air, Thiers, Bordeaux Caudéran et la Clinique d’Arcachon à La Teste-de-Buch. S’y ajoute l’Ehpad du Parc du Béquet à Bègles. Une exploitation du répertoire public FINESS arrêté au 4 mai 2026 recense 23 établissements privés girondins avec au moins une activité de médecine, chirurgie ou obstétrique ; six correspondent aux cliniques de GBNA. Ce décompte porte sur le nombre d’établissements, pas sur leur capacité ni leur activité. Le groupe annonce, pour l’ensemble de ses implantations en Nouvelle-Aquitaine, 12 établissements de santé, 2 150 lits et places, 3 650 collaborateurs et 700 praticiens.

UI et GENEO ne sont pas de nouveaux venus. En 2021, les deux investisseurs avaient participé à une augmentation de capital présentée comme un moyen de financer les investissements de GBNA et son expansion en Nouvelle-Aquitaine. Cinq ans plus tard, l’opération autorisée leur donne conjointement le contrôle de la holding, via les fonds CAP Santé 3 et CAP Santé 3B pour UI et GENEO Capital pour GENEO.

Le changement intervient à l’échelon qui détient les filiales hospitalières du groupe. Cette gouvernance avait déjà été remaniée en 2026, avec le départ en janvier de plusieurs membres de la famille Guichard des organes de direction de la holding et la nomination de Delphine Chastan à sa présidence.

L’Autorité de la concurrence estime que l’opération ne menace pas la concurrence sur les marchés concernés. Elle ne se prononce ni sur les effectifs, ni sur les investissements futurs, ni sur l’organisation médicale des établissements. Aucun document public consulté ne confirme non plus, au 19 août, que la prise de contrôle a déjà été effectivement réalisée.

Aucun changement de soins ou de services n’est donc annoncé à ce stade à Bordeaux Nord, Rive Droite, Bel-Air, Thiers, Caudéran ou Arcachon. Ce qui est désormais autorisé se joue plus haut dans l’organigramme : les investisseurs venus financer le développement de GBNA peuvent devenir ceux qui en exercent conjointement le contrôle.